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外汇选择权(Fx Option)与外汇现货(Fx Spot)在市场报价时,一样有被报价币、报价币、双向报价的问题。投资人在入市前必须先判断清楚他们分别代表的意义,才不会在询价时搞错币别,甚至搞错买卖方。
在交易中,投资人来询价时,最容易搞错的东西,就是货币的报价方法。常有人想买入某货币,搞成卖出该货币。银行又有录音带为证,弄错之后百口莫辩,只能怪自己为何在进场前没有先摸清楚行内术语。
外汇的汇率乃是一国之货币对外国货币的兑换率。通常,外汇汇率的表现方式正如以该国货币来标示其货品或劳务价格一样。若将他国货币视为"商品",则汇率即代表以本国货币去直接购买此"商品"的价格,而此价格的数字即是两国货币的"兑换汇率"。这是一个清楚又简单的说明比喻。
以下介绍两种外汇市场通行的"汇率"报价法。
(一)以美元为主的直接报价法(又称价格报价法)
若将他国货币视为"商品",则本国人需花多少银两,才能购买一单位的外国货币(商品)。这种报价的方法称为直接报价法。
例如在中国,花"8.25"的人民币可购买一单位的美金(即RMB8.25=USD 1或USD 1=RMB 8.25)。
再举例:在瑞士花1.6650元的瑞郎可购买一单位的美金(USD 1=CHF 1.6650)。在日本花133.00的日元可购买一单位的美金(USD 1=JPY 133.00)。
(二)英国式间接报价法(又称数量报价法)
反过来,如以本国货币为"商品",而外国货币是"价格"。则称为间接报价法。
例如:在英国一个"英镑"(商品),可"标价"1.5000美元(GBP 1=USD 1.5000)。在澳洲一个"澳元"(商品),可"标价"0.6500美元(AUD 1=USD 0.6500)。而在欧洲一"欧元"(商品),价值0.8800美元(EUR 1=USD 0.8800)。
投资人千万别搞错了报价的方式,不然会买卖错误数量的货币,或把价格给弄反了。
在询价时,有许多投资人常常不知如何请银行或交易员报价。例如我的一个客户,在美元兑日元(USD/JPY)现货价在120.00时,看多USD/JPY会涨到126.00,于是进场买入一个履约执行价格在124.00的美元看多(USD Call)/日元看空(YENPUT)选择权。在此,投资人必须先搞清楚你的标的物是"被报价币"或"报价币"。此例中,必须先解读为投资人看升美元(被报价币)且同时看贬日元(报价币),然后去做一个USD/JPY的选择权。
一般投资人叫价时易犯的错误是,只告之说"我要做日元CALL选择权"。这是错误的。他心中想的是"Dollar Yen",但只说"日元"会让银行报价人员搞错。所以有经验的交易员会仔细再问一次客户,他心中真正想要做的是什么?研判的行情方向是什么?才接单、下单、平仓。
另外,UER/USD,欧元兑美元又是不同情况,欧元在此间是"被报价币",美元是"报价币"。若投资人看升欧元就应做一个买入EUR Call/USD Put的头寸。
反正记住,被报价币是Call,则同时相对应的报价币就是Put,反之亦然。记牢了。